導(dǎo)讀：全國(guó)金融工作會(huì)議14日至15日在北京召開(kāi)。中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會(huì)議并發(fā)表重要講話。

　　金融地位：金融是國(guó)家重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度。

　　堅(jiān)持導(dǎo)向：黨的領(lǐng)導(dǎo)穩(wěn)中求進(jìn) 遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律

　　三項(xiàng)任務(wù)：服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革

　　八大措施：創(chuàng)新和完善金融調(diào)控，健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度，完善金融市場(chǎng)體系，推進(jìn)構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，加快轉(zhuǎn)變金融發(fā)展方式，健全金融法治，保障國(guó)家金融安全，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展。

　　對(duì)于做好金融工作，習(xí)近平這樣說(shuō)：

　　黨的十八大以來(lái)，我國(guó)金融改革發(fā)展取得新的重大成就

　　做好金融工作要把握好四項(xiàng)重要原則

　　為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職

　　防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

　　設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)

　　擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放

　　堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)

　　具體通稿如下：

　　習(xí)近平在全國(guó)金融工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)防控金融風(fēng)險(xiǎn)深化金融改革 

　　新華社北京7月15日電

　　全國(guó)金融工作會(huì)議14日至15日在北京召開(kāi)。中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會(huì)議并發(fā)表重要講話。

　　他強(qiáng)調(diào)，金融是國(guó)家重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度。

　　必須加強(qiáng)黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，遵循金融發(fā)展規(guī)律，緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，創(chuàng)新和完善金融調(diào)控，健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度，完善金融市場(chǎng)體系，推進(jìn)構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，加快轉(zhuǎn)變金融發(fā)展方式，健全金融法治，保障國(guó)家金融安全，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展。

　　中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在會(huì)上講話。中共中央政治局常委俞正聲、王岐山、張高麗出席會(huì)議。

　　1.黨的十八大以來(lái)，我國(guó)金融改革發(fā)展取得新的重大成就

　　習(xí)近平在講話中強(qiáng)調(diào)，黨的十八大以來(lái)，我國(guó)金融改革發(fā)展取得新的重大成就。

　　金融業(yè)保持快速發(fā)展，金融產(chǎn)品日益豐富，金融服務(wù)普惠性增強(qiáng)，金融改革有序推進(jìn)，金融體系不斷完善，人民幣國(guó)際化和金融雙向開(kāi)放取得新進(jìn)展，金融監(jiān)管得到改進(jìn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線的能力增強(qiáng)。

　　2.做好金融工作要把握好四項(xiàng)重要原則

　　習(xí)近平指出，做好金融工作要把握好以下重要原則：

　　第一，回歸本源，服從服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。金融要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，全面提升服務(wù)效率和水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的金融需求。

　　第二，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，完善金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品體系。要堅(jiān)持質(zhì)量?jī)?yōu)先，引導(dǎo)金融業(yè)發(fā)展同經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相協(xié)調(diào)，促進(jìn)融資便利化、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本、提高資源配置效率、保障風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　第三，強(qiáng)化監(jiān)管，提高防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力。要以強(qiáng)化金融監(jiān)管為重點(diǎn)，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線，加快相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，完善金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)功能監(jiān)管，更加重視行為監(jiān)管。

　　第四，市場(chǎng)導(dǎo)向，發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用。堅(jiān)持社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革方向，處理好政府和市場(chǎng)關(guān)系，完善市場(chǎng)約束機(jī)制，提高金融資源配置效率。加強(qiáng)和改善政府宏觀調(diào)控，健全市場(chǎng)規(guī)則，強(qiáng)化紀(jì)律性。

　　3.為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職

　　習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措。

　　第一，要貫徹新發(fā)展理念，樹(shù)立質(zhì)量?jī)?yōu)先、效率至上的理念，更加注重供給側(cè)的存量重組、增量?jī)?yōu)化、動(dòng)能轉(zhuǎn)換。

　　第二，要把發(fā)展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場(chǎng)體系。

　　第三，要改善間接融資結(jié)構(gòu)，推動(dòng)國(guó)有大銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，發(fā)展中小銀行和民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)。

　　第四，要促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)揮長(zhǎng)期穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理和保障的功能。

　　第五，要建設(shè)普惠金融體系，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”和偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融服務(wù)，推進(jìn)金融精準(zhǔn)扶貧，鼓勵(lì)發(fā)展綠色金融。

　　第六，要促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)降低經(jīng)營(yíng)成本，清理規(guī)范中間業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，避免變相抬高實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

　　4.防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

　　習(xí)近平指出，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。

　　第一，要把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，科學(xué)防范，早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力完善金融安全防線和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。

　　第二，要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)去杠桿，堅(jiān)定執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控總量的關(guān)系。

　　第三，要把國(guó)有企業(yè)降杠桿作為重中之重，抓好處置“僵尸企業(yè)”工作。各級(jí)地方黨委和政府要樹(shù)立正確政績(jī)觀，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量，終身問(wèn)責(zé)，倒查責(zé)任。

　　第四，要堅(jiān)決整治嚴(yán)重干擾金融市場(chǎng)秩序的行為，嚴(yán)格規(guī)范金融市場(chǎng)交易行為，規(guī)范金融綜合經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)融結(jié)合，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)主體責(zé)任。

　　第五，要加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)，健全符合我國(guó)國(guó)情的金融法治體系。

　　5.設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)

　　習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)定深化金融改革。

　　第一，要優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)體系，完善國(guó)有金融資本管理，完善外匯市場(chǎng)體制機(jī)制。

　　第二，要完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立有效的激勵(lì)約束機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，加強(qiáng)外部市場(chǎng)約束。

　　第三，要加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補(bǔ)齊監(jiān)管短板。設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)。地方政府要在堅(jiān)持金融管理主要是中央事權(quán)的前提下，按照中央統(tǒng)一規(guī)則，強(qiáng)化屬地風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。金融管理部門要努力培育恪盡職守、敢于監(jiān)管、精于監(jiān)管、嚴(yán)格問(wèn)責(zé)的監(jiān)管精神，形成有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)就是失職、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有及時(shí)提示和處置就是瀆職的嚴(yán)肅監(jiān)管氛圍。

　　第四，要健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和早期干預(yù)機(jī)制，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管和互聯(lián)互通，推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)和監(jiān)管信息共享。

　　6.擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放

　　習(xí)近平指出，要擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放。

　　第一，要深化人民幣匯率形成機(jī)制改革，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。

　　第二，要積極穩(wěn)妥推動(dòng)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，合理安排開(kāi)放順序，加快建立完善有利于保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、有利于增強(qiáng)金融有序競(jìng)爭(zhēng)、有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。

　　第三，要推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)金融創(chuàng)新，搞好相關(guān)制度設(shè)計(jì)。

　　7.堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)

　　習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，做好新形勢(shì)下金融工作，要堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，確保金融改革發(fā)展正確方向，確保國(guó)家金融安全。

　　第一，要落實(shí)全面從嚴(yán)治黨要求，建好金融系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)班子，強(qiáng)化對(duì)關(guān)鍵崗位、重要人員特別是一把手的監(jiān)督。

　　第二，要扎扎實(shí)實(shí)抓好企業(yè)黨的建設(shè)，加強(qiáng)理想信念教育，加強(qiáng)黨性教育，加強(qiáng)紀(jì)律教育，加強(qiáng)黨風(fēng)廉政建設(shè)。

　　第三，要大力培養(yǎng)、選拔、使用政治過(guò)硬、作風(fēng)優(yōu)良、業(yè)務(wù)精通的金融人才，特別是要注意培養(yǎng)金融高端人才，努力建設(shè)一支宏大的德才兼?zhèn)涞母咚刭|(zhì)金融人才隊(duì)伍。

　　李克強(qiáng)指出，金融是國(guó)之重器，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血脈

　　李克強(qiáng)在講話中指出，要認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)和貫徹落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記在這次會(huì)上的重要講話精神。

　　金融是國(guó)之重器，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血脈。

　　第一，要把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本目的，把防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作為核心目標(biāo)，把深化金融改革作為根本動(dòng)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與金融良性循環(huán)。

　　第二，要?jiǎng)?chuàng)新金融調(diào)控思路和方式，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣信貸適度增長(zhǎng)和流動(dòng)性基本穩(wěn)定，不斷改善對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)。

　　第三，要積極發(fā)展普惠金融，大力支持小微企業(yè)、“三農(nóng)”和精準(zhǔn)脫貧等經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)，著力解決融資難融資貴問(wèn)題。

　　第四，要加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、促進(jìn)“雙創(chuàng)”支撐就業(yè)等的金融支持。做好對(duì)國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略、重大改革舉措、重大工程建設(shè)的金融服務(wù)。

　　第五，要增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，積極有序發(fā)展股權(quán)融資，提高直接融資比重。

　　第六，要拓展保險(xiǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)保障功能。

　　第七，要優(yōu)化金融資源空間配置和金融機(jī)構(gòu)布局，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，不斷增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性，著力強(qiáng)實(shí)抑虛。

　　第八，要筑牢市場(chǎng)準(zhǔn)入、早期干預(yù)和處置退出三道防線，把好風(fēng)險(xiǎn)防控的一道關(guān)，健全金融風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任擔(dān)當(dāng)機(jī)制，保障金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，積極穩(wěn)妥推進(jìn)去杠桿，深化國(guó)企改革，把降低國(guó)企杠桿率作為重中之重，有效處置金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　第九，要堅(jiān)持從我國(guó)國(guó)情出發(fā)推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，增強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的權(quán)威性有效性，強(qiáng)化金融監(jiān)管的專業(yè)性統(tǒng)一性穿透性，所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管，及時(shí)有效識(shí)別和化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　第十，要堅(jiān)持中央統(tǒng)一規(guī)則，壓實(shí)地方監(jiān)管責(zé)任，加強(qiáng)金融監(jiān)管問(wèn)責(zé)。

　　第十一，要堅(jiān)持自主、有序、平等、安全的方針，穩(wěn)步擴(kuò)大金融業(yè)雙向開(kāi)放。

　　第十二，要加強(qiáng)對(duì)金融改革發(fā)展穩(wěn)定的法治、信用、人才保障，創(chuàng)造優(yōu)良金融生態(tài)環(huán)境，以優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)、邁向中高端水平。

　　馬凱在總結(jié)講話中要求，要切實(shí)把思想統(tǒng)一到習(xí)近平總書(shū)記重要講話精神上來(lái)

　　中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理馬凱在總結(jié)講話中要求，各地區(qū)、各部門特別是金融系統(tǒng)要切實(shí)把思想統(tǒng)一到習(xí)近平總書(shū)記重要講話精神上來(lái)，統(tǒng)一到黨中央對(duì)金融工作的決策部署上來(lái)，增強(qiáng)做好金融工作的責(zé)任感和使命感，緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，結(jié)合各地區(qū)、各部門實(shí)際，確定工作重點(diǎn)，明確責(zé)任主體，強(qiáng)化制度建設(shè)，提高隊(duì)伍素質(zhì)，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展，確保黨的路線方針政策在金融領(lǐng)域切實(shí)得到落實(shí)。

　　北京市、福建省、中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)、中國(guó)工商銀行主要負(fù)責(zé)同志作大會(huì)發(fā)言。

　　中共中央政治局委員、中央書(shū)記處書(shū)記，全國(guó)人大常委會(huì)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)同志，國(guó)務(wù)委員，最高人民法院院長(zhǎng)，最高人民檢察院檢察長(zhǎng)，全國(guó)政協(xié)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)同志出席會(huì)議。

　　各省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)，中央和國(guó)家機(jī)關(guān)有關(guān)部門、有關(guān)人民團(tuán)體，金融系統(tǒng)有關(guān)單位，中央軍委機(jī)關(guān)有關(guān)部門、武警部隊(duì)負(fù)責(zé)同志參加會(huì)議。

　　解讀全國(guó)金融工作會(huì)議：釋放了哪些重要信號(hào)？

　　服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革，剛剛閉幕的全國(guó)金融工作會(huì)議，對(duì)當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)金融工作進(jìn)行了全面部署。經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，我國(guó)金融業(yè)發(fā)展面臨怎樣的形勢(shì)和任務(wù)？如何防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)？供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，金融業(yè)又該如何更好發(fā)揮作用？7月15日，人民日?qǐng)?bào)記者第一時(shí)間采訪了相關(guān)專家。

　　1、主動(dòng)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)

　　金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但一系列險(xiǎn)隱患仍不容忽視

　　“這次會(huì)議是在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的背景下召開(kāi)的，具有重要意義，將對(duì)我國(guó)金融業(yè)改革、發(fā)展和穩(wěn)定產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。”中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼表示，近年來(lái)，我國(guó)金融業(yè)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，但在發(fā)展過(guò)程中也積聚了一定問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，需要結(jié)合推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，認(rèn)真加以研究解決。

　　金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，這次金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。要把主動(dòng)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，科學(xué)防范，早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力完善金融安全防線和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。

　　“當(dāng)前我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但一系列金融風(fēng)險(xiǎn)隱患仍不容忽視?！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員仇高擎表示，此次金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，有利于進(jìn)一步完善、深化前期金融風(fēng)險(xiǎn)綜合治理的各項(xiàng)舉措，切實(shí)守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，維護(hù)國(guó)家金融安全和穩(wěn)定。

　　“市場(chǎng)的穩(wěn)定，是改革和發(fā)展的基礎(chǔ)，要堅(jiān)決防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，讓金融更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這個(gè)要求落實(shí)到資本市場(chǎng)層面上，就是要防止市場(chǎng)大起大落?！惫獯笞C券首席分析師滕印說(shuō)。

　　債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，當(dāng)前去杠桿工作穩(wěn)步推進(jìn)，今年5月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率56.1%，同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。但在部分行業(yè)部分地區(qū)，更高杠桿率和政府隱性債務(wù)問(wèn)題依然較高。

　　這次會(huì)議提出，要把國(guó)有企業(yè)降杠桿作為重中之重，抓好處置“僵尸企業(yè)”工作。各級(jí)地方黨委和政府要樹(shù)立正確政績(jī)觀，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量，終身問(wèn)責(zé)，倒查責(zé)任。

　　“經(jīng)濟(jì)下行壓力下，高杠桿的風(fēng)險(xiǎn)更容易暴露，要按照供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求，積極穩(wěn)妥去杠桿，但也不能一刀切?！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院教授田利輝認(rèn)為，去杠桿要堅(jiān)持分類、精準(zhǔn)施策原則，對(duì)“僵尸企業(yè)”該去堅(jiān)決去，不能讓其占用寶貴金融資源，同時(shí)要運(yùn)用市場(chǎng)化法治化手段，盤活存量，優(yōu)化增量。

　　 “政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在逐步化解?！鄙虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)教授胡怡建表示，當(dāng)前我國(guó)政府債務(wù)總體可控，但局部存在一些風(fēng)險(xiǎn)，容易導(dǎo)致金融業(yè)出現(xiàn)區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，特別是隨著財(cái)政預(yù)算硬約束的增強(qiáng)，一些地方借道政府與社會(huì)資本合作、政府購(gòu)買服務(wù)等繼續(xù)融資，帶來(lái)新的隱性風(fēng)險(xiǎn)。

　　董希淼認(rèn)為，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，我國(guó)將繼續(xù)把防控金融風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作重點(diǎn)，不斷加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，推進(jìn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管、微觀行為監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管有機(jī)結(jié)合。

　　2、回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源

　　脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融業(yè)就會(huì)吞下自我膨脹的惡果

　　近年來(lái)，我國(guó)金融業(yè)在不斷服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)了自身跨越式發(fā)展，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力穩(wěn)步提升。然而，隨著金融業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)張，也出現(xiàn)了一些脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的苗頭，金融業(yè)在一定程度上出現(xiàn)“脫實(shí)向虛”傾向，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效有待進(jìn)一步提升。與此同時(shí)，融資難、融資貴問(wèn)題突出，不利于當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)。

　　這次會(huì)議提出，金融要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，全面提升服務(wù)效率和水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的金融需求。

　　“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的根本宗旨，也是金融賴以存在發(fā)展的基礎(chǔ)所在?！背鸶咔姹硎荆陙?lái)，我國(guó)影子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展偏快，金融空轉(zhuǎn)、“脫實(shí)向虛”的現(xiàn)象抬頭，既不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)，也不利于金融自身的穩(wěn)健發(fā)展，此次金融工作會(huì)議重申金融要更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有利于金融發(fā)展“正本清源”、“回歸初心”，為我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供更加有力、有效的金融支持。

　　“目前中國(guó)總體金融結(jié)構(gòu)仍以銀行間接融資為主，直接融資成為制約金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的短板。”滕印認(rèn)為，提高直接融資比重，就要不斷推進(jìn)資本市場(chǎng)制度建設(shè)，要完善主板市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，以合格機(jī)構(gòu)投資者和場(chǎng)外市場(chǎng)為主發(fā)展債券市場(chǎng)，為擴(kuò)大直接融資創(chuàng)造更好條件。

　　“金融是服務(wù)業(yè)，需要通過(guò)優(yōu)化資本資源的配置來(lái)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！碧锢x認(rèn)為，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融機(jī)構(gòu)要突出主業(yè)、強(qiáng)化服務(wù)，發(fā)揮其固有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金配置等優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)決防止“脫實(shí)向虛”，豐富金融產(chǎn)品供給，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“解渴”，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則應(yīng)發(fā)揮保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長(zhǎng)、來(lái)源較為穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器和助推器。

　　與此同時(shí)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)、確保金融自身持續(xù)健康發(fā)展的根本舉措。

　　董希淼介紹，近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)的全球金融史表明，發(fā)生金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)體受到的影響幾近摧毀性，究其原因在于這些國(guó)家或地區(qū)的金融體系存在內(nèi)在缺陷，金融發(fā)展和創(chuàng)新長(zhǎng)期“脫實(shí)向虛”，脫離了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)。

　　“脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融業(yè)就是無(wú)本之木、無(wú)源之水，早晚要出問(wèn)題。”胡怡建表示，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度看，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是共生共榮、相互促進(jìn)的，離開(kāi)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)根基，金融業(yè)就會(huì)吞下自我膨脹的惡果，而沒(méi)有金融業(yè)的良好發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也會(huì)缺乏活力。

　　3、推進(jìn)金融業(yè)改革開(kāi)放

　　堅(jiān)持直接融資和間接融資“兩手抓”，積極支持資本市場(chǎng)“走出去”

　　“金融改革是全面深化改革的重要組成內(nèi)容，也是金融領(lǐng)域推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的具體表現(xiàn)?！背鸶咔娼榻B，新常態(tài)下推進(jìn)金融業(yè)改革，要貫徹全新發(fā)展理念，進(jìn)一步優(yōu)化貨幣政策框架，深化金融監(jiān)管體制機(jī)制改革、利率市場(chǎng)化和匯率形成機(jī)制改革、多層次金融市場(chǎng)制度改革、金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)代企業(yè)制度改革，健全小微、“三農(nóng)”、科創(chuàng)金融和綠色金融服務(wù)體系。

　　 “深化金融改革，要堅(jiān)持直接融資和間接融資‘兩手抓'?！倍ｍ当硎荆谥苯尤谫Y領(lǐng)域，要積極推進(jìn)主板、新三板、區(qū)域性股權(quán)交易及股權(quán)眾籌市場(chǎng)建設(shè)，協(xié)同發(fā)展場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外、公募和私募、股票、債券和期貨等分層有序、功能互補(bǔ)的多層次資本市場(chǎng)體系。在間接融資領(lǐng)域，要著重抓好銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的改革創(chuàng)新，加快大型銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融消費(fèi)者。

　　近年來(lái)，我國(guó)的金融監(jiān)管體系逐步完善，在防范和化解我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)等方面取得長(zhǎng)足發(fā)展，但隨著我國(guó)金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)加劇，跨界交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性加大，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制亟需進(jìn)一步升級(jí)。

　　這次金融工作會(huì)議決定，設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)。

　　董希淼認(rèn)為，設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，是此次會(huì)議的重要成果之一。與原有的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議相比，委員會(huì)的職能完整，層級(jí)更高，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)將會(huì)是其重要的工作之一。同時(shí)，人民銀行在宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范方面的職責(zé)得到強(qiáng)化，通過(guò)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的加強(qiáng)和提升，深化金融監(jiān)管體制改革，優(yōu)化金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管覆蓋方式，以更好地應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)在綜合化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能會(huì)產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，防范引發(fā)全面影響經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　 “有了統(tǒng)一的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，可以有效防止九龍治水，各自為戰(zhàn)的局面，防止監(jiān)管不足或監(jiān)管過(guò)度，有力有效有序地引導(dǎo)資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而借助金融支持來(lái)實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)。” 田利輝說(shuō)。

　　改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度愈加緊密。隨著“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，“一帶一路”倡議的推進(jìn)，金融對(duì)接國(guó)家戰(zhàn)略加強(qiáng)服務(wù)的意識(shí)也愈顯強(qiáng)烈。此次金融工作會(huì)議對(duì)金融如何助力深化改革開(kāi)放提出了更高的要求。

　　董希淼認(rèn)為，在擴(kuò)大開(kāi)放方面，我國(guó)要穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，加快同有關(guān)國(guó)家和地區(qū)資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通，積極支持資本市場(chǎng)“走出去”，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)雙向開(kāi)放，鼓勵(lì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，為境外金融機(jī)構(gòu)在華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)提供發(fā)展空間。同時(shí)，逐步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，擴(kuò)大投資范圍，加大企業(yè)境內(nèi)外融資支持力度，加強(qiáng)跨境監(jiān)管協(xié)作，便利符合條件的企業(yè)赴境外上市。（來(lái)源：人民日?qǐng)?bào)經(jīng)濟(jì)社會(huì)）

　　解局：一次意義深遠(yuǎn)的會(huì)議

　　1997年以來(lái)，全國(guó)金融工作會(huì)議每五年召開(kāi)一次。按慣例，中央和國(guó)務(wù)院主要領(lǐng)導(dǎo)、“一行三會(huì)”的高層、各省省委書(shū)記或省長(zhǎng)會(huì)參加，一般為期兩天。會(huì)議主要討論金融監(jiān)管體制頂層設(shè)計(jì)、銀行體系改革、金融風(fēng)險(xiǎn)防范等重大戰(zhàn)略問(wèn)題。

　　可以說(shuō)，這次會(huì)議，信息量很大，兼具“風(fēng)向標(biāo)”與“壓艙石”意義。

　　問(wèn)題

　　從2012年第4次全國(guó)金融工作會(huì)議以來(lái)，已經(jīng)過(guò)去了五年時(shí)間。這五年內(nèi)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)呈現(xiàn)出新特點(diǎn)，也暴露出新問(wèn)題。

　　比如，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也呈現(xiàn)“三期疊加”的新特征，步入新常態(tài)。除GDP進(jìn)入中高速增長(zhǎng)期外，固定資產(chǎn)投資增速?gòu)?0%以上下降到10%；傳統(tǒng)工業(yè)部門產(chǎn)能過(guò)剩，去杠桿、去產(chǎn)能、去庫(kù)存矛盾突出；

　　又如，過(guò)去為應(yīng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲弱，寬松貨幣政策、金融制度創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)而生，但配套的監(jiān)管和改革沒(méi)有跟上。由此，貨幣資金大量涌入資產(chǎn)領(lǐng)域，推高資產(chǎn)價(jià)格泡沫。2014年以來(lái)，監(jiān)管缺位和流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)下，先后吹起股票牛市、債券牛市、期貨牛市，一二線城市房?jī)r(jià)飆漲。期間也先后發(fā)生股市異常波動(dòng)、債市期市暴跌；2016年10月政府密集出臺(tái)樓市調(diào)控政策后，房地產(chǎn)逐漸降溫。

　　防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。十八大以來(lái)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性、守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線被反復(fù)強(qiáng)調(diào)。為了維護(hù)金融安全，就必須準(zhǔn)確判斷風(fēng)險(xiǎn)。“防風(fēng)險(xiǎn)”、“去杠桿”等關(guān)鍵詞，也頻繁出現(xiàn)在中國(guó)最高級(jí)別的會(huì)議和場(chǎng)合。

　　杠桿

　　金融杠桿從何而來(lái)？風(fēng)險(xiǎn)又在哪里？這其中邏輯并不深?yuàn)W，但是實(shí)踐操作起來(lái)的疊加因素就非常多。

　　加杠桿本質(zhì)就是加負(fù)債。金融業(yè)天然具有加杠桿的動(dòng)力，這是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)自有資本金較少，需要通過(guò)主動(dòng)負(fù)債吸收資金、做大資產(chǎn)規(guī)模來(lái)賺取利差。我國(guó)利率市場(chǎng)化完成后、利差被壓縮的形勢(shì)下，就更是如此。

　　以銀行為例，一邊通過(guò)負(fù)債端吸收公眾存款、發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，一邊通過(guò)資產(chǎn)端配置貸款、債券和非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，賺取利差。在利潤(rùn)最大化的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)下，只要有利差可賺，銀行就盡可能的擴(kuò)大規(guī)模。

　　金融加杠桿，理想的情況是投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，滿足實(shí)體的債務(wù)融資需求。但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿率不斷攀升、投資回報(bào)率邊際下降的時(shí)候，資金就會(huì)回到金融體系內(nèi)自我空轉(zhuǎn)、自我膨脹，也就是“脫實(shí)向虛”的現(xiàn)象。

　　金融加杠桿，離不開(kāi)貨幣寬松的環(huán)境。這些年，從中央銀行、商業(yè)銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體企業(yè)到居民，都成為了加杠桿的主體；加杠桿的渠道，則又有銀行表內(nèi)表外、信托、券商資管、基金專戶、基金子公司、保險(xiǎn)等。

　　現(xiàn)在中國(guó)的杠桿水平如何呢？

　　方正證券的研究數(shù)據(jù)顯示，銀行表內(nèi)杠桿，由2013年的14.99倍增長(zhǎng)到2016年底的18.79倍；表外杠桿，由2.01倍增長(zhǎng)至4.92倍；券商杠桿，由2014年底的8.63倍增長(zhǎng)到2016年底的10.72倍；保險(xiǎn)杠桿，由2014年底的7.04倍增長(zhǎng)至2017年1季度的8.18倍。

　　這會(huì)帶來(lái)何種風(fēng)險(xiǎn)呢？

　　風(fēng)險(xiǎn)

　　答案是，加杠桿過(guò)度會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。我們知道，期限長(zhǎng)的金融產(chǎn)品利率高于期限短的，銀行不斷發(fā)行短期理財(cái)，如1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月，然后配置3年、5年以上的標(biāo)的，通過(guò)期限錯(cuò)配賺取利差，通過(guò)資金池不斷的借新還舊。

　　過(guò)去，在央行提供廉價(jià)資金、資金充裕的情況下，這種玩法沒(méi)問(wèn)題。銀行越是做大規(guī)模，越是對(duì)短期資金依賴，一旦資金面收緊，就暴露出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而是競(jìng)相贖回、拋售資產(chǎn)，資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)，誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而現(xiàn)在，央行已經(jīng)明顯開(kāi)始縮表、去杠桿。

　　二是信用風(fēng)險(xiǎn)。競(jìng)爭(zhēng)下的金融機(jī)構(gòu)獲取資金的成本越來(lái)越高，不得不投向更高收益率的信用債、股票、非標(biāo)等資產(chǎn)，高收益率則意味著高風(fēng)險(xiǎn)。

　　同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)很多是房地產(chǎn)、國(guó)企、地方融資平臺(tái)、基建等項(xiàng)目，政府隱性擔(dān)保是是機(jī)構(gòu)敢冒風(fēng)險(xiǎn)的保障，信用風(fēng)險(xiǎn)看似降低了，但事實(shí)上，部分地區(qū)企業(yè)的債務(wù)問(wèn)題已經(jīng)出現(xiàn)，未來(lái)打破剛性兌付是趨勢(shì)。

　　還有，房地產(chǎn)和金融業(yè)務(wù)相互滲透風(fēng)險(xiǎn)交叉，一旦地產(chǎn)出問(wèn)題，銀行業(yè)和經(jīng)濟(jì)體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就在所難免。

　　因此，此次全國(guó)工作會(huì)議上，習(xí)近平就指出，“要把國(guó)有企業(yè)降杠桿作為重中之重，抓好處置’僵尸企業(yè)’工作。各級(jí)地方黨委和政府要樹(shù)立正確政績(jī)觀，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量，終身問(wèn)責(zé)，倒查責(zé)任?！蓖瑫r(shí)，這種風(fēng)險(xiǎn)被明確說(shuō)明要“屬地處置”，也就是說(shuō)，在哪兒發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，哪兒就要“恪盡職守、敢于監(jiān)管、精于監(jiān)管”。

　　之所以如此看重風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)閺膰?guó)際金融史看，金融業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力并不是創(chuàng)新、比拼誰(shuí)跑得快，而是看誰(shuí)走的穩(wěn)走得遠(yuǎn)。遠(yuǎn)的不說(shuō)，次債危機(jī)中，雷曼兄弟破產(chǎn)、貝爾斯登被收購(gòu)等教訓(xùn)源自他們太追求利潤(rùn)，把金融搞得太復(fù)雜，放任了風(fēng)險(xiǎn)。

　　漏洞

　　客觀上說(shuō)，國(guó)內(nèi)的金融監(jiān)管水平還有很大提高空間。過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)的各種金融創(chuàng)新，本質(zhì)就是“監(jiān)管套利”。

　　比如大家印象深刻的股災(zāi)。在本輪“救市”中，由于三監(jiān)會(huì)對(duì)各類集合計(jì)劃、傘形信托的監(jiān)管規(guī)則不統(tǒng)一，負(fù)責(zé)資本市場(chǎng)監(jiān)管的證監(jiān)會(huì)，就不能對(duì)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的融資行為實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管；當(dāng)股市風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)候，難以拿出迅速、準(zhǔn)確、有效的手段。

　　再比如，近兩年的“寶萬(wàn)事件”中，寶能系動(dòng)用各類杠桿、各類結(jié)構(gòu)化資管計(jì)劃耗資430億收購(gòu)萬(wàn)科股權(quán)，包括保險(xiǎn)資金、券商資金、銀行理財(cái)資金、股權(quán)質(zhì)押等。復(fù)雜的交易背后，涉及銀行、證券、保險(xiǎn)等多個(gè)監(jiān)管主體，給一行三會(huì)的分業(yè)監(jiān)管造成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　可以說(shuō)，單一的監(jiān)管主體已經(jīng)無(wú)法對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍全覆蓋，監(jiān)管真空就會(huì)有監(jiān)管套利。

　　在目前的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式下，三監(jiān)會(huì)都有自己的“一畝三分地”，機(jī)構(gòu)開(kāi)展跨領(lǐng)域的業(yè)務(wù)則需同時(shí)與三監(jiān)會(huì)溝通，影響效率，危機(jī)發(fā)生時(shí)監(jiān)管主體不明就會(huì)互相推諉。同時(shí)，在防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿的過(guò)程中，三監(jiān)會(huì)又出現(xiàn)“監(jiān)管競(jìng)賽”的現(xiàn)象，出現(xiàn)了“處置風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)”。

　　因此，本次會(huì)議的一項(xiàng)重磅工作就呼之欲出了：設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)。

　　機(jī)制

　　早些時(shí)候周小川說(shuō)過(guò)，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制已經(jīng)初步設(shè)立了一個(gè)機(jī)制，叫做金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議。下一步金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制在初步達(dá)成一致后，“有可能提高到更有效的層次”。

　　國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，可謂一只靴子落地。

　　在這個(gè)委員會(huì)中，強(qiáng)化的是央行在宏觀審慎管理中的主導(dǎo)地位。這倒不簡(jiǎn)單是官員行政級(jí)別高低問(wèn)題，而是央行在金融體系中的核心功能決定的。

　　央行制定和執(zhí)行貨幣政策、統(tǒng)一宏觀審慎，是最后貸款人。當(dāng)出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性危機(jī)的時(shí)候，央行如果不能對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品等信息全面掌握，就無(wú)法及時(shí)有效地履行最后的貸款人職能。

　　“設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，突出功能監(jiān)管和行為監(jiān)管”指明了未來(lái)三監(jiān)會(huì)的改革方向。相對(duì)于分業(yè)監(jiān)管、功能監(jiān)管著眼于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、法律合規(guī)，由同一監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照相同的監(jiān)管辦法實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管，能有效消除 “監(jiān)管真空”“監(jiān)管套利”問(wèn)題。

　　各國(guó)都有符合自身國(guó)情的金融監(jiān)管體制，不存在唯一解。現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制適應(yīng)了當(dāng)時(shí)的監(jiān)管需求，是歷史的產(chǎn)物，新的監(jiān)管體制應(yīng)在舊體制中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)并加以完善。未來(lái)三監(jiān)會(huì)不是簡(jiǎn)單的合并，銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)各司其能，是不同的經(jīng)營(yíng)模式，厘清具體金融產(chǎn)品的本質(zhì)和功能顯得更為重要。

　　可以說(shuō)，很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)金融部門都在為財(cái)政紀(jì)律松弛進(jìn)行貨幣化埋單。未來(lái)，金融監(jiān)管改革還需要配以“符合我國(guó)國(guó)情的金融法治體系” ，“堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)” ，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)政、國(guó)企財(cái)務(wù)硬約束。

　　作為經(jīng)濟(jì)的血脈，本次會(huì)議重申了金融的天職：服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。用習(xí)近平的話說(shuō)，“要促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)降低經(jīng)營(yíng)成本，清理規(guī)范中間業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，避免變相抬高實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。”

　　去年，我國(guó)GDP增量5萬(wàn)億，銀行體系卻創(chuàng)造了30萬(wàn)億資產(chǎn)。金融業(yè)過(guò)度繁榮，實(shí)際上已經(jīng)脫離了服務(wù)實(shí)體的本質(zhì)。要讓資金“脫虛就實(shí)”，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)、實(shí)體回報(bào)率上升是前提。

　　這就好比一個(gè)雞生蛋蛋生雞的問(wèn)題：如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)景氣，回報(bào)率增長(zhǎng)率高，那么大家愿意投實(shí)體；但如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振，企業(yè)需要資金生存，但金融業(yè)反而不愿意往低回報(bào)的實(shí)體領(lǐng)域投資，從而形成“實(shí)體愈艱-金融逐利就虛繁榮”的惡性循環(huán)。一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不錯(cuò)，市場(chǎng)預(yù)期改善，也就為金融防范風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿創(chuàng)造了較好的環(huán)境。

　　在習(xí)近平提出的做好金融工作要把握的原則中，排在首位的是“回歸本源”。

　　這大概也可以看作是一種思路。大的層面，管黨，建黨90周年講話核心是“不忘初心”；治軍，思路是“準(zhǔn)備打仗，能打勝仗”。具體的工作亦如是：紀(jì)委，要求回到“執(zhí)紀(jì)”的本源；金融，本源則是服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而不是被利益綁架后的“吸血”。（來(lái)源：俠客島）

李克強(qiáng)講話  俞正聲王岐山張高麗出席 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)健康發(fā)展